Fondos, acciones y carteras: cómo tributa tu inversión
Los fondos se pueden traspasar sin pasar por Hacienda. Las acciones, no. Esa diferencia, y la regla FIFO, explican la mayor parte de las sorpresas en la declaración.
El régimen de traspasos: la gran ventaja de los fondos
El reembolso de participaciones de un fondo de inversión no tributa si el importe se destina a suscribir participaciones de otro fondo, siempre que se cumplan los requisitos del régimen de diferimiento. La ganancia acumulada no desaparece: se arrastra al nuevo fondo con el valor y la antigüedad originales, y tributará el día del reembolso definitivo.
La consecuencia práctica es notable: puedes cambiar de gestora, de estrategia o de nivel de riesgo tantas veces como quieras sin pagar nada por el camino. Con acciones, cada venta consolida la ganancia o la pérdida, aunque reinviertas al minuto siguiente en otro valor.
Cómo se calcula la ganancia
- Valor de transmisión: importe recibido menos gastos y comisiones de venta.
- Valor de adquisición: precio pagado más comisiones de compra y cánones.
- Regla FIFO: se entienden vendidos los títulos adquiridos en primer lugar. No puedes elegir el paquete más caro para reducir la ganancia.
- Coeficientes de abatimiento para valores adquiridos antes de 1995, con el límite conjunto de valor de transmisión que se aplica a lo largo de toda la vida del contribuyente.
Dividendos, cupones y otros rendimientos
Los dividendos y los intereses son rendimientos del capital mobiliario, no ganancias patrimoniales. Tributan en la base del ahorro cuando se perciben, con retención practicada en origen, y no admiten diferimiento: da igual que los reinviertas automáticamente. De ahí que un fondo de acumulación resulte fiscalmente más eficiente que una cartera de acciones con dividendos elevados, si el objetivo es acumular.
Los dividendos de sociedades extranjeras llevan además retención en el país de origen, que se deduce en España con los límites del convenio. Solicitar el tipo reducido antes del pago evita tener que reclamar después ante una administración extranjera. Ver doble imposición.
La regla de los dos meses
No se computa la pérdida derivada de la venta de valores cotizados si se recompran valores homogéneos dentro de los dos meses anteriores o posteriores a la transmisión —un año si no cotizan—. La pérdida no se pierde: queda diferida hasta la venta definitiva. Es la trampa clásica de quien vende en diciembre para aflorar pérdidas y recompra en enero.
Qué hacemos
- Cálculo de ganancias y pérdidas de la cartera completa, con reconstrucción del histórico cuando hay traspasos, ampliaciones, splits o fusiones de sociedades.
- Planificación de ventas: momento, reparto entre ejercicios y aprovechamiento de pérdidas pendientes de compensar.
- Revisión de la información fiscal del bróker o de la gestora, que a menudo no incorpora bien las operaciones antiguas o las de otras entidades.
- Carteras y brókeres extranjeros: tributación, retenciones en origen y obligaciones informativas. Ver modelo 720.
- Defensa en comprobaciones sobre valores de adquisición o sobre operaciones no declaradas.
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Sobre fondos y acciones
¿Los ETF se pueden traspasar como los fondos?
El régimen de diferimiento por traspaso está pensado para instituciones de inversión colectiva que cumplan determinados requisitos, y los fondos cotizados han quedado excluidos de ese tratamiento. En la práctica, la venta de un ETF consolida la ganancia o la pérdida como cualquier otra transmisión de valores. Conviene tenerlo presente al diseñar la cartera.
Mi bróker es extranjero y no me da información fiscal española.
Es lo habitual, y la obligación de declarar correctamente sigue siendo tuya. Hay que reconstruir cada operación con los extractos, aplicando el tipo de cambio de la fecha correspondiente y la regla FIFO. Además puede existir obligación informativa por los valores depositados en el extranjero si se superan los umbrales.
Vendí en enero unas acciones que compré en tres momentos distintos.
Se aplica FIFO: se consideran vendidas las más antiguas, con su valor de adquisición. Si esas primeras compras fueron a precio bajo, la ganancia declarada será mayor de lo que sugiere tu precio medio de cartera. No es opcional ni configurable.
¿Cómo tributa una ampliación de capital o una entrega de acciones liberadas?
Las acciones totalmente liberadas no generan renta en el momento de la entrega: se reparte el valor de adquisición original entre el total de títulos, con lo que baja el coste unitario y aumenta la ganancia futura. La venta de derechos de suscripción de valores cotizados sí tributa como ganancia patrimonial en el ejercicio en que se produce.
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